【水泥价格】各地相继停窑 水泥淡季提涨 库存水平理想

    各地相继停窑 水泥淡季提涨 库存水平理想

各地相继停窑 水泥现货淡季提涨

川财证券

考虑明年房地产投资下滑是大概率事件，基建托底政策必不可少，对明年基建投资增速不必过于悲观。继续看好供给侧改革支撑下的建材龙头。

水泥版块近期回调压力主要来自内蒙古大型基建叫停和 ppp 项目集中清理等消息。 但行业基本面依然稳健， 华东、北方地区相继停窑后，新一轮现货涨价再起。 考虑明年房地产投资下滑是大概率事件，基建托底政策必不可少，对明年基建投资增速不必过于悲观。继续看好供给侧改革支撑下的建材龙头。相关标的：旗滨玻璃( 601636)、海螺水泥( 000401).

行业动态：

1、 受山东、河南地区停窑影响，水泥、熟料价格持续大幅上调。近期安徽北部地区水泥价格连番推涨，短时涨幅达 80-90 元/吨左右。现市场报价略显混乱，实际落实有待继续观察。(中国水泥网)

公司要闻

冀东水泥( 000401)： 因内外部环境发生变化，为尽快解决公司与金隅股份同业竞争问题，公司拟对原重组方案进行重大调整，预计调整后的方案对公司仍然构成重大资产重组。公司股票自 11 月 21 日起停牌，预计停牌不超过 1个月。

风险提示： 环保政策执行， 房地产政策变化，基建政策表态。

水泥涨超预期 预示新一轮买入时机？

招商证券发布研究报告称，水泥方面，招商证券认为，华东地区价格飙升，后续仍有上涨空间，持续推荐海螺水泥(600585)(00914)。

水泥：华东价格涨势超出预期，由限产预期助推

上周全国水泥价格指数上涨3.2%，水泥库容比环比下降3.25个百分点至55.06%，已经达到全年低点;本周开局延续涨势，水泥价格指数环比大幅上涨4.4%。华东地区依然是主要推动力，上周水泥价格环比上涨5.6%，本周一更是达到8.8%的涨幅。

招商证券认为华东价格飙升的主要原因有二：1)华东地区供需失衡，尤其是山东各地进入抢工期，需求爆发式增长，水泥库容比已经降至不足50%;2)山东、浙江、江苏、安徽等地已有地区实行错峰停窑或有强预期进行限产，叠加供不应求的现状，助推了价格的飙升。由于年底至春节前是华东地区的传统生产旺季，该行认为此轮行情有望伴随低库存跨年，为明年上半年打下良好基础。

另外进入12月北方进入传统生产淡季，需求转弱，但北方地区上周开始大规模错峰限产，市场供给也相应减少，预计年末北方地区水泥价格总体平稳，主要为明年做准备。

目前全国水泥价格已经超越2013年、追赶2010年，11月作为下半年出货高峰表现亮眼，全年行业利润预计同比增长40%。招商证券持续看好需求稳定、受益于供给侧改革的龙头海螺水泥，目前在这一轮水泥价格上涨的推动下公司股价已经接近其给出的目标价(36.4港元)。与此同时，该行持续看好华东地区的表现，认为其景气行情将持续至明年上半年，公司估计仍有上升空间。

水泥价格上周势头向好;供给面及库存水平理想

中国网

全国水泥价格上周走强。上周全国平均水泥价格环比上涨2.3%至357.8元人民币/吨。在河北、上海、江苏、浙江、山东、河南、云南、陕西、宁夏的部分地区，水泥价格上涨10-60元人民币/吨。总体而言，水泥价格走强是由于旺季的基建项目带来需求，以及华北开始错峰生产所致。平均库存水平(全国性)下降到55.06%。

煤价继续微跌。环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格指数上周下跌1元人民币/吨至577元人民币/吨，较去年同期低4.5%。

供给面及库存水平理想。上周大部分地区的水泥价格呈现上涨，因华北地区已开始错峰生产，减少了旺季期间向沿海地区的水泥出口。由于主要水泥企业之间作出协调，最近的库存水平已接近过去四年的低端水平。我们相信由于传统旺季的关系，未来数周的行业环境仍将正面。中国建材[3323.hk;买入]应该是主要受益者，因为其盈利敏感度较高。

我们覆盖的水泥股平均上涨4.7%。水泥板块上周表现良好。在我们覆盖的水泥股中，表现最好的是海螺水泥,股价按周上涨11%;金隅股份的表现最弱，按周下跌4.5%。由于华北水泥企业在冬季的活动十分有限，我们认为有部分仓位正在从金隅股份转至其他水泥股。

瓷砖相关 假水泥 水泥工业 煤炭价格 装修价格 原料价格 ,本资讯的关键词:供给侧改革海螺水泥水泥价格价格指数水平库存淡季停窑理想