【水泥价格】冀东水泥：基建强预期下的华北水泥龙头

    冀东水泥：基建强预期下的华北水泥龙头

基于此，公司有动力对地区小产线加快整合，借此提升区域水泥的管控能力。

京津冀2019年的投资额有望达到2644亿元，考虑到单位里程高铁建设对水泥需求更高，认为这部分投资带来的水泥需求有望达到约1440万吨，相比18年的增量约为900-1000万吨。

由于地理位置的特殊性，全国高铁“八纵八横”高铁通道中北京对外联系通道几乎都经过晋鲁豫地区，随这部分投资建设落地，也将带来大量的水泥需求。

盈利有望保持稳定：需求端以基建托底，配合全国八横八纵高铁网络建设，认为公司18年的销量增速有望达到5%。

根据以上分析，预测公司2018、2019年销量增速分别为5%、5%，在水泥价格平稳预期下，归母净利分别有望达到19.3亿元、21.1亿元。

对比冀东、海螺、华新的吨ev指标发现冀东吨ev仅为404.83元/吨，远低于海螺、华新，在盈利好转预期下，吨ev指标或将改善，对应股权市值有望随之改善。

冀东与华新同为区域龙头，如果公司吨ev能改善10-20元/吨，对应ev区间为456-467亿元，目标价为14-15元，维持增持评级。

瓷砖相关假水泥水泥工业煤炭价格装修价格原料价格,本资讯的关键词:2019年水泥价格冀东水泥水泥需求京津冀整合地区龙头华北预期基建